美國的證券市場有五個不同的層級,并可再區分為七個主要的市場。五個層級是:交易所、店頭市場、電子版市場、粉單市場、非主流報價市場。其中允許美國以外企業掛牌的交易所有兩個:紐約證券交易所(NYSE)和美國證券交易所(AMEX),店頭市場:納斯達克市場(NASDAQ),可再細分為納斯達克全國市場(NNM)和納斯達克小資本額市場(SM),電子版市場:OTCBB,Over the Counter, Bulletin Board, 和 Pink Sheets 粉單市場或粉紙市場,非主流報價市場也被稱為垃圾市場 Unsolicited Quote。想要上市的公司可根據本身的條件選擇適當的證券市場來申請掛牌上市和進行股票的交易。
一、企業上市概念
1、上市:上市即首次公開募股(Initial Public Offerings,IPO)指企業透過證券交易所首次公開向投資者增發股票,以期募集用于企業發展資金的過程。當大量投資者認購新股時,需要以抽簽形式分配股票,又稱為抽新股,認購的投資者期望可以用高于認購價的價格售出。
2、買殼的概念:買殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”,是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權來取得上市的地位,然后注入自己有關業務及資產,實現間接上市的目的。一般而言,買殼上市是民營企業的較佳選擇。
3、買殼上市
買殼上市又稱“后門上市”或“逆向收購”,是指非上市公司購買一家上市公司一定比例的股權來取得上市的地位,然后注入自己有關業務及資產,實現間接上市的目的。一般而言,買殼上市是民營企業的較佳選擇。
4、證券發行
證券發行是指發行人以籌集資金為目的,向投資者出售代表一定權利的有價證券的活動。
5、保薦人制度
保薦人制度是指證券發行人申請其證券上市交易,必須聘請依法取得保薦資格的保薦人為其出具保薦意見,確認其符合在交易所上市交易的條件。
二、美國證券市場優勢
1、國際金融中心地位
紐約是國際公認的金融中心,業界精英云集,已有眾多中國內地企業及跨國公司在交易所上市集資。
2、健全的法律體制
美國的法律體制以英國普通法為基礎,法制健全。這為籌集資金的公司奠定堅實的基礎,也增強了投資者的信心。
3、國際會計準則
新申請人采用美國公認會計原則及其它會計準則。
4、完善的監管架構
紐約交易所的《上市規則》力求符合國際標準,對上市發行人提出高水準的披露規定。我們對企業管治要求嚴格,確保投資者能夠從發行人獲取適時及具透明度的資料,以便評價公司的狀況及前景。
5、再融資便利
上市6個月之后,上市發行人就可以進行新股融資。
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